В основе стратегии Carry Trade лежит простая идея заработка на разнице процентных ставок различных активов. На деле в большинстве случаев все сводится к двум простым шагам: покупается валюта с низкой процентной ставкой и затем вкладывается в высокодоходные активы – валюту развивающихся стран, недвижимость, ценные бумаги, некоторые растущие в цене товары.
Торговля по керри трейд имеет смысл только в том случае, когда рыночный участник имеет в своем распоряжении большие суммы денег.
Чаще этот метод применяют хедж-фонды, инвестиционные компании и крупные частные инвесторы.
Тем не менее эта стратегия интересна и мелким инвесторам, потому что позволяет получать прибыль годами с минимальным участием и относительно невысоким риском.
Многие трейдеры открывают сделки с использованием заемных средств, взятых под низкий процент. Преимущество такого подхода в том, что можно не использовать собственные деньги, а брать их в кредит в стране с низкими процентными ставками по нацвалюте, а затем покупать на них валюту с большими депозитными ставками. Прибыль в этом случае будет выражена разницей процентов между кредитной ставкой и выплатами по покупаемым активам.
В традиционном трейдинге прибыль извлекается из колебания котировок товаров или валют по принципу «купить дешевле – продать дороже». При переносе торговых позиций на грядущие торговые сутки брокером начисляется своп, который может быть положительным или отрицательным в зависимости от выбранных активов. Размер свопа находится в зависимости от процентных ставок, устанавливаемых нацбанками для собственных валют.
Керри-трейдинг на Форекс ставит своей целью максимальное извлечение прибыли из свопа, а движение цен рассматривается как дополнительная прибыль или убыток. Кэрри трейдинг – это долгосрочные сделки, которые открываются на месяцы, а часто на год и более.
Центральные банки всех стран, которые имеют собственную валюту, регулярно формируют для нее процентную ставку в некотором объеме. В разных государствах она может называться по-разному, но чаще всего это процент, под который кредитуются коммерческие банки. Для валют разных государств величина ставок имеет существенные различия. Валюты с низкой ставкой по процентам называются низкодоходными, с высокой – высокодоходными.
Стратегия Carry Trade использует разность ключевых ставок мировых ЦБ таким образом, чтобы высокодоходная валюта покупалась за низкодоходную. В таком случае начисляемый своп будет положительным, что и является основной прибылью этой системы.
Как найти подходящую валютную пару для керри трейд?
Для начала следует сравнить процентные ставки Центральных банков и выбрать валютную пару с максимальной разницей процентных ставок.
Более конкретно посмотреть размеры свопов можно в в разделе "Спецификация контрактов"
На примере видно, что пара USD/CHF имеет некоторый плюсовой своп при открытии ордера на покупку, поэтому потенциально подходит для торговли по Кэрри трейд.
Следующим шагом будет определение возможности удержания открытой позиции длительное время. Для этого стоит провести анализ на долгосрочном графике и отобрать пару с длительностью тренда желательно не меньше года:
Риски, которые нужно учитывать
Торговля по керри трейд, как и любая другая стратегия на финансовых рынках, сопряжена с риском потери капитала. Также присутствуют ситуации, при которых стратегия Carry Trade категорически неприемлема.
-При падении курса базового актива относительно котируемого высок риск серьезной потери на разнице курсов, при которой доход по свопам не сможет покрыть текущую просадку. Риск убытка возрастает при использовании кредитного плеча. Применяя рычаг 1:100 с полной загрузкой депозита, достаточно движения всего в 1 % против направления сделки, чтобы потерять весь депозит.
-Кэрри трейдинг является долгосрочной тактикой, поэтому не подходит для внутридневной торговли. Расчеты производятся на недельных и месячных графиках.
-Если фундаментальные тенденции стран, активы которых покупаются при открытии сделок по стратегии, не располагают к росту процентных ставок, входить в рынок опасно. Высок риск их изменения в сторону понижения.
-Запрещается работа по керри-трейд на Форекс и фондовой бирже при высокой волатильности торгуемых инструментов ввиду неоправданного риска потерь на курсовой разнице. Наибольшую эффективность эта методика показывает при длительном боковом тренде.
-Самый высокий риск несут в себе второстепенные и экзотические валюты ввиду их высочайшей волатильности и низкой прогнозируемости.
