Опытные трейдеры финансового рынка знают, что успех на нем основан на трёх «китах»:
1.Торговая стратегия, используемая трейдером..
2.Система управление капиталом.
3.Дисциплина торговли.
Система управление капиталом играет огромную роль. Но следует понимать, что если система торговли изначально убыточна, то вообще никакое управление капиталом не сможет превратить её в прибыльную. Но все же:
-правильное управление капиталом позволяет посредственную торговую систему превратить в хорошую.
-неправильное управление капиталом делает из хорошей ТС посредственную либо даже убыточную.
-адаптивное изменение рисков на убыточных и прибыльных участках ТС способно улучшить показатели системы.
Исходя из выше сказанного, можно сделать вывод, что всё же прибыльная торговая система (имеющая положительное математическое ожидание) первична, а уже то, как мы управляем своим капиталом вторично. Однако уже с первых сделок следует уделять внимание и осваивать методы управления капиталом. Ошибочно полагать, что эти методы потребуются вам лишь тогда, когда вы уже сможете заработать достаточный капитал, когда-то в будущем. Такое ошибочное мнение может стоить прибыли.
Какие же методы управления капиталом наиболее часто используются профессионалами финансового рынка?
Метод фиксированной фракции
Основоположником данного метода считается Ларри Вилльямс. Он основан на том, что в риск в каждой сделке, не должен превышать заранее заданного процента от текущего баланса депозита. Так, если на вашем депозите имеется $ 10 000 и вы работаете по методу фиксированной фракции с риском в сделке 2%, то будете рисковать не более чем $ 200 ($ 10 000 х 0,02 = $ 200 ).. По мере роста размера счёта происходит пропорциональное увеличение размера торгуемой позиции.
К достоинствам фиксировано- фракционного метода можно отнести относительную простоту и прозрачность, поскольку объем позиции рассчитывается пропорционально размеру вашего депозита, риск при этом остается постоянным на протяжении всей торговли, а полученная прибыль автоматически реинвестируется при вычислении размеров лотов последующих сделок.
К недостаткам фиксировано-фракционного метода относят эффект “ассиметричного рычага”. Суть этого эффекта в том, что для компенсации полученных в сделке потерь, вам необходимо наторговать в пунктах больше, чем вы потеряли. Этот дисбаланс проявляется тем сильнее, чем агрессивнее торговля, чем больше процент риска в каждой сделке. Это происходит потому, что отыгрываться придётся меньшим лотом, который позволит вам оставшийся после убытка депозит. Эффект ассиметричного рычага можно пояснить следующей таблицей:
Как мы видим при малых рисках (5…10%) нам необходимо заработать почти столько же (5,3…11,1%), чтобы покрыть убыток. При риске же 50% необходимо заработать уже в 2 раза больше (100%), чтобы выйти на прежний уровень.
Метод фиксированной пропорции
Автором данного метода является Райан Джонс. Данный метод является разновидностью антимартингейла, который подразумевает, что по мере увеличения депозита объем сделки должен также иметь тенденцию к росту. В основе данного метода лежит утверждение о том, что соотношение между числом торгуемых лотов и суммой прибыли, которая необходима для того, чтобы увеличить число лотов на одну единицу должна быть величина постоянная. Если, например, управление капиталом предполагает 10.000 долларов прибыли для перехода от торговли одним лотом к торговле двумя лотами, то для увеличения торгуемых лотов до трех нужно получить 20.000 долларов прибыли и эта пропорция сохраняется на протяжении всей торговли. Иначе говоря для того, чтобы к уже имеющемуся количеству лотов прибавить ещё один, каждый из уже имеющихся должен “заработать” некоторое количество пунктов прибыли. Это фиксированное количество прибыли на один торгуемый лот именуется “дельта” и составляет основу метода, поскольку определяет степень риска и является единственной варьируемой переменной. Чем меньше дельта, тем меньше надо заработать, чтобы увеличить лот, тем агрессивнее торговля.
Для лучшего понимания сути фиксировано-пропорционального метода рассмотрим таблицу сравнения его с методом фиксированной фракции:
Эта таблица показывает, что в начале торговли геометрический рост прибыли при использовании фиксировано-пропорционального метода происходит значительно быстрее, чем может позволить фиксировано-фракционный метод.
Также немаловажным аспектом метода фиксированной пропорции является понятие “ставки снижения”. Ставка снижения даёт возможность уменьшать риск быстрее, чем он возрастает и таким образом позволяет защитить достигнутые прибыли в период убытков. Тактика торговли, использующая ставку снижения, подразумевает уменьшение торгуемого лота не на тех же уровнях, где происходило их увеличение, а гораздо быстрее. В авторской методике ставка снижения задаётся, как процент от дельты, используемой для расчёта следующего лота в процессе роста депозита, но ничто не мешает задавать её как самостоятельную дельту – “дельту снижения”. Так, например, если дельта снижения в два раза меньше дельты роста, то уменьшение торгуемого лота в период просадки будет происходить в два раза быстрее, чем его рост в период подъёма.
Интересны результаты сравнения метода Райна Джонса и метода постоянного лота:
Как видим, в случае постоянного лота депозит растет линейно, а в случае метода Райана Джонса депозит растет намного быстрее.
Еще более интересны результаты сравнения трех методов на одном графике:
Сразу бросается в глаза, что метод Ларри Вильямса уже после 10й сделки намного опережает оба других метода. Это потому что при методе Ларри Вильямса депозит растет экспоненциально. При этом, надо помнить, что больший лот означает больший риск, и хоть со стороны роста депозита метод Ларри Вильямса и выглядит очень привлекательно, за это приходится платить повышенную цену в плане риска.
Метод скользящей средней. Иногда еще описание этого метода можно встретить под названием стратегии Equity Management. За основу берется анализ кривой доходности торговой системы (Equity) и выводится заключение о соответствии ее свойств текущей рыночной ситуации. Результаты совершенных сделок обозначаются скользящими средними линиями – короткой и длинной. Открывать позиции рекомендуется лишь тогда, когда короткая линия располагается выше длинной, – это свидетельствует о появлении шансов на выигрыш. Если же в торговом сигнале, полученном трейдером, короткая средняя находится под длинной, то такой сигнал лучше проигнорировать.
Метод безопасной и оптимальной доли
Трейдеры часто пользуются англоязычными обозначениями Secure f и Optimal f – безопасная доля и оптимальная доля. Под оптимальной долей следует понимать специально высчитанную переменную процента капитала, используемого в каждой сделке, при которой выбранная тактика приносит максимальный доход. Безопасная доля – это индикатор ограничения предельно допустимых убытков.
Подводя итоги, следует отметить, что применение любого из перечисленных методов оправдывает себя лишь при условии стабильности показателей торговой системы. А какой метод управление капиталом выбрать – решать трейдеру.
